七岁的莎拉‧克璐(Sara Crewe)是个与众不同的小女孩。母亲生她时就去世了。六岁以前她和父亲克璐上尉(Captain Ralph Crewe)都住在印度,七岁才回到英国读书。莎拉家财万贯,克璐上尉为她花多少钱都愿意,也常常戏称她为「小公主」。但是莎拉从不因此而自满。她喜欢读书,也喜欢自己编故事、讲故事,而且常常假装自己是位公主,期许自己一定要学公主的大家风度。到了学校之後,校长玛丽亚·敏钦(Maria Minchin)一见到他们父女,就照例直夸赞莎拉。父亲也应莎拉的要求,和她一起到玩具店里「迎接」洋娃娃艾蜜莉(Emily)。
莎拉的同学亚门加德·圣约翰(Ermengarde St. John)是班上程度最差的学生,常常被同学,尤其拉维妮亚和洁西嘲笑。莎拉第一天就注意到这一点,下课後便主动跟她聊天,带她回房间作客。莎拉对自己说的故事相当有信心,决定把课本内容编成故事来帮助亚门加德学习,给她补习法文。莎拉认为这就像公主造福百姓。
第一次开采钻石矿山相当顺利,但是第二次却改变了莎拉的命运。莎拉十一岁生日前夕,克璐上尉写信告诉莎拉已经为她在巴黎订作一个洋娃娃,莎拉称之为「最後的洋娃娃(The Last Doll)」,因为她认为自己年纪不小,以後也不再适合玩洋娃娃了。校长特地给她办了一个盛大生日会,大家都想看那个「最後的洋娃娃」。莎拉也特别向校长求情让蓓琪留下来看洋娃娃。拉维妮亚问莎拉如果她变成了乞丐,是不是还能保持公主的风度,莎拉回答「我相信可以的」。就在大家玩得高兴的同时,克璐上尉的律师巴洛先生带来了坏消息。